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小微企业信贷投放预计将继续增加 专家称定向降准仍有空间

2019-07-04 01:21  来源:证券日报 杜雨萌

    ■本报记者 杜雨萌

    7月2日,国务院总理李克强在出席2019年夏季达沃斯论坛开幕式时表示,鼓励uu快三机构加大对小微企业的信贷投放,支持大企业与中小微企业融通发展、优势互补。

    中国银行国际uu快三研究所高级研究员李佩珈在接受《证券日报》记者采访时表示,此次总理关于uu快三政策的讲话,释放出三方面重要信号:一是货币政策会更加注重引导企业融资成本下行;二是继续解决好民营和中小微企业融资难问题,重在抓好已出台政策的落实;三是再次强调要支持大企业与中小微企业的融通发展,预计未来将围绕应收账款治理、强化企业互信合作机制等出台更多政策。

    数据显示,今年1月份至5月份,在各类政策合力作用下,普惠uu快三口径(包括单户授信1000万以下的小微企业贷款及个体工商户和小微企业主经营型贷款)的小微企业信贷同比增速达到21%,远高于同期13.4%的各类信贷增速。然而对于小微企业来说,其面临的信贷环境依然较为严峻。

    具体来看,5月末普惠小微企业贷款余额为10.3万亿元,约占小微企业整体贷款规模的三分之一。而截至今年一季度末,后者的同比增速仅为9.6%。

    “这就意味着未被普惠uu快三覆盖的小微企业信贷增长依然处于低迷状态。”东方金诚首席宏观分析师王青在接受《证券日报》记者采访时表示,为进一步引导更大比例的信贷资金流向小微企业,预计下一步监管层将加大各项结构性货币政策的实施力度,“定向滴灌”也会进一步加码,其中定向降准仍有空间,TMLF(定向中期借贷便利)及再贷款再贴现操作规模也会扩大。

    王青认为,这一方面能激发微观主体活力,强化宏观政策传导效应,提升逆周期调节效果;另一方面,这也能为小微企业参与融通发展提供有力的资金支持,并更好地实现货币政策、财政政策和产业政策之间的协调配合,进而放大政策红利效应。

    从上半年的整体情况来看,虽然中国经济总体平稳、运行在合理区间,经济基本面继续保持稳中向好态势,但也面临着新的下行压力。

    不过在李佩珈看来,尽管货币政策将坚持稳健取向,不会采取2009年时的“大水漫灌”式强刺激,但货币政策的重心预计将从此前更加注重“降准”等流动性补充转向更加注重价格型调控,以此引导企业融资成本下行。

    此外,“支持大企业与中小微企业融通发展”的表述并不是首次提出。

    记者注意到,去年11月28日,工信部、发改委、财政部、国资委曾联合印发《促进大中小企业融通发展三年行动计划》的通知。《行动计划》以打造大中小企业创新协同、产能共享、供应链互通的新型产业创新生态为目标,着力探索和推广融通发展模式。与此同时,《行动计划》明确支持不少于50个实体园区打造大中小企业融通发展特色载体。

    “随着我国进入工业化中后期,未来引领中国经济增长的主导力量将从中国制造转向中国服务,之前以技术引进为主的局面也将逐步转向引进与创新并重。”王青认为,中小企业在服务业发展、特别是科技创新过程中往往扮演更加重要的角色。当前,推进大中小企业融通发展,实际上是为小企业实现创新发展、快速迭代提供新的产业形态载体;同时,小企业的创新成果也能为大企业发展注入活力。

    针对此次总理再次表态要支持大企业与中小微企业融通发展、优势互补,王青认为,这或与最近一段时间企业应收账款周期拉长,“三角债”现象冒头有关。

    “由于民营、小微企业实力较弱,在商业往来中话语权小,经常出现被一些大企业拖欠货物服务账款的情况,这进一步加重了民营、小微企业的资金周转压力。”王青预计,未来在促进大中小企业的融通发展方面,围绕应收账款专项治理、推动社会信用体系建设等方面有望出台更多的政策。

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